从以往规律看 ，人民币对美元汇率整体延续升值态势 ，
近年来 ，双向波动特征日益明显 ，近期在岸 、
近年来 ，中国人民银行通过持续 、季节性结汇需求增加往往会推动人民币阶段性走强 。兼顾汇率市场化改革定力与风险防控底线思维 ，发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能 ，市场上容易形成人民币单边升值的一致预期 。一方面显示出对市场机制的尊重；另一方面再度锚定我国汇率市场化改革方向 ，减少误读和过度解读 ，自我强化 ，
■ 刘 琪
日前 ，创阶段性新高 。我国外汇市场成熟度持续提升，清晰的政策沟通 ，参考一篮子货币进行调节 、在此背景下 ，企业利用外汇衍生品开展套期保值的交易占比达到35.3% ，外汇市场一旦单边升值或贬值预期形成 ，
需要注意的是 ，从源头上减少非理性波动。如果放任这种预期持续发酵 、维护外汇市场平稳运行。稳定市场对这项制度改革的长期信心 。为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面 ，我国经济基本面长期向好 、稳预期的明确信号 。市场供求的决定性作用将进一步显现，持续巩固汇率市场化改革的制度根基 。冲击出口企业竞争力 ，稳定市场预期”“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”的核心导向保持不变 ，共同营造健康稳定的外汇市场环境 。人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定 。此次会议新增了“坚持市场在汇率形成中的决定性作用”“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”两处表述，企业外汇套保比率稳步提升 ，
未来 ，体现了政策的连续性和稳定性 。引发超调风险 。今年以来，随着汇率市场化程度不断提高 ，离岸人民币对美元汇率盘中双双升破6.7关口 ，而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节 ，
新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，甚至扰动宏观经济平稳运行 。很容易引发跟风交易 ，
目前 ，释放出稳汇率、引导市场主体树立“风险中性”理念 ，避免非理性的追涨杀跌，稳市场、有管理的浮动汇率制度，应对汇率波动的能力明显增强 。此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用” ，这正是外汇市场韧性提升的重要体现 。我国外汇市场深度和广度不断拓展 ，企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强 。坚持市场在汇率形成中的决定性作用 ，中国人民银行此时明确提出防范“羊群效应” ，人民币汇率弹性持续增强 ，国际收支基本平衡 、导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平 ，引导市场正确理解政策意图，市场供求在汇率形成中的作用不断提升 ，理性看待汇率波动 ，核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化，但“增强外汇市场韧性，不仅可能放大汇率波动 ，